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恐慌升级全球股市波动性还将持续

发布时间:2020-03-23 09:39:27 阅读: 来源:棉毯厂家

芝加哥期权交易所VIX指数,也就是所谓的恐慌指数,虽然近期已经从其高位有所回退,但周二闭市时仍高于36。处于对中国市场的担忧,VIX“恐慌指数”最近出现了创纪录的高点。

新闻配图

向过去三年来投资者的自满道别吧,让我们迎接新一轮的波动性交易。

芝加哥期权交易所VIX指数,也就是所谓的恐慌指数,虽然近期已经从其高位有所回退,但周二闭市时仍高于36。处于对中国市场的担忧,VIX恐慌指数最近出现了创纪录的高点。

上周,VIX指数报出了118%的历史最高周涨幅。随后,在周一,VIX指数冲到了近7年来的最高位,在周一交易期结束时,恐慌指数已经连续两天上涨了45%甚至更高,这是恐慌指数历史上首次出现这种情况。

时间回溯到2014年5月,当时芝加哥期权交易所期权研究院的高级导师罗素尔•罗德斯(RussellRhoads)指出,投资者已经处于自满的状态,他们摇身抖落了一次性的危机,并进行逢低买入的操作。当时的预期是,持续性的波动性不会回来了,除非全球范围内发生了一件真正意料不到的事,但所谓的黑天鹅事件,动摇了投资者们的信心。

人民币贬值后VIX指数变化比较

虽然算不上是真正的出乎意料,但这次的黑天鹅事件可能正是中国人民币的贬值,中国股市持续的下跌及相关经济调节问题的担忧。

罗德斯说市场的大部分注意力都放在了希腊和9月美联储的会议上。如果股市糟糕的表现再持续几天,这将会让VIX恐慌指数位于其10年平均水平20之上。

另外,VIX恐慌指数具有经历周期的趋势。罗德斯表示,自1990年以来,恐慌指数出现了2个持续4年的周期。1990年的恐慌指数很低,但随后就是恐慌指数风暴般的飙高。

联邦金融网络的首席投资官布拉德•麦克米林(BradMcMillan)表示,上周和周一出现的股市抛售潮其背后和中国央行宣布降低利率是分不开的。当中国央行宣布降准之后,美国股市出现了小幅回升,但到周二收盘时,即便是这小幅的回升也消失了。现在的问题是短期的市场补救措施可能会带来长期的问题。

麦克米林称,现在,中国政府已经介入,称将会不惜一切代价采取措施救市。现在市场的预期是中国政府会进一步行动。麦克米林认为,虽然中国的刺激措施是为了稳定周二受到严重打击的市场,但这些行动以及这些行动的维系可能会给中国债务驱动的经济增长带来考验。

麦克米林估计,中国的国内债务已经达到了GDP的约200%,中国的GDP增长率也一直出现稳步的下滑,从2007年的约14%已经下降到了现在的7%。麦克米林认为,当前问题不是债务,而是通过系统注入更多资金创造增长的能力在衰减。问题是在某个时候音乐突然停止,就像美国的房地产危机一样。(双刀)

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